遵义资讯网

遵义新闻 遵义生活 遵义房产 遵义二手 遵义美食 遵义天气预报
国际 > 国际 > 套利胡子:大宗商品“冰火两重天” 当下或仍不是做空钢厂利润的最佳时间节点

套利胡子:大宗商品“冰火两重天” 当下或仍不是做空钢厂利润的最佳时间节点

2018-01-12 12:20:13 编辑:遵义资讯网 来源:遵义资讯网-国际

建议选择流动性较好存续期和套利空间较大的组合国内商品期权上市已超过半年时间参与者不断增加市

套利胡子:大宗商品“冰火两重天” 当下或仍不是做空钢厂利润的最佳时间节点

  建议选择流动性较好、存续期和套利空间较大的组合国内商品期权上市已超过半年时间,参与者不断增加,市场量能不断放大,受到惜售鼓舞和中间商主动增加库存的玉米,本周调度起来了投资者在期货合约上的做多兴趣,而深受仓单压迫的连豆A和豆油Y,这几天期价坠落深渊,让它们的新旧买家叫苦不迭,吃足了苦头,这样的行情让所有的C/A,CS/Y组合一时间风光无限,成为全体的农产品套利者追逐的目标,期权投资套利策略更加丰富,对于稳健的投资者而言,套利策略更受欢迎,化工板块里边本周PP的涨幅突出,1805合约的全周涨幅居然高达282点,与其配合的PVC5的周涨幅则几乎可以忽略不计,周度的期价统计没有变成绿色的,这个合约上的多头已经要谢天谢地了。

  对比分析期权套利策略,我们认为期权垂直套利更容易为一般投资者所操作,其需要的专业知识不多,操作简单易懂,优点明显,目前存在机会较多,跨期组合本周的话题丰富,这里所谓的垂直,就是两个期权合约时间维度上一样,价格维度上不同,存在价格落差,即两个期权合约的执行价不一样,存在一定的价差,使得权利金也存在价差,执行价之间的价差和权利金之间的价差决定了投资者最大的风险和收益。

  因此与在开盘前公布的苹果期货首日套利交易策略预期的方向一致,周五开盘时的AP5/10价差基本上就是上市当天的最低点了,并且这个低点很有可能成为今后苹果期货01月与当年度的01月价差的最低记录,期权合约不同执行价之间存在价差,有时候会出现不合理的价差,主要是市场对标的物价格后市走势预期不同,使得期权合约的时间价值也不同,导致价差产生,而本周跨期合约里边有点意外的是A1805/1801,这个组合因为本周01月合约的无底线的没羞没臊的跌幅,价差爬上了320点,这个好像也是几年来在大豆期货上不曾遇见的跨合约的价差记录,可见这个品种上把控仓单的主力机构对交易对手方的肆意欺凌和压榨,已经到了敲骨吸髓的地步。

  比如,期货1805合约,市场预期3000点一线压力很大,在2800—2950区间内振荡的概率较高,那么相应的期权M—1805—C—2950合约的价格和期权M—1805—C—3050合约之间的价格会出现不合理的价差,即两者实际价差要高于理论价差,那么就可以进行垂直套利操作,别忘了,在经历了A1805/1801之后,还有A1809/1805的新战场呢,例如,如果投资者认为标的物价格后市上涨的可能性较大,可以利用看跌期权进行垂直套利操作,卖出高执行价位的看跌期权,买入低执行价的看跌期权,如卖出期权M—1805—P—2800合约,买入期权M—1805—P—2700合约,初始投入为权利金收入,也是潜在最大的风险。

  石头的I1809对I1805的反套本周也有些收获,不过套利者不如将组合的空单移到更见成效的本周表现相对更弱一些的I1801合约上去,相对于蝶式套利、飞鹰式套利而言,垂直套利不需要更多的知识储备和更复杂的数据处理,通过对标的物价格后市研判,即可选择合适的合约进行操作,方便快捷,本周的白的SR805/801价差亦发生了大变化,买入一个期权、卖出一个期权,执行价差锁定,权利金价差也锁定,无论标的物价格如何演变,本策略的最大的收益和风险都已经提前确定,没有额外的风险,降低心理压力。

来源:遵义资讯网

相关阅读

遵义资讯网